Взаимосвязь спроса и предложения на литиевые батареи и тенденции цен в условиях текущей войны США и Ирана.

Здравствуйте, Йеса. В январе и феврале этого года Китай продемонстрировал значительный рост экспорта, особенно в области электромобилей и аккумуляторных батарей. Какими будут соотношения спроса и предложения, а также ценовые тенденции на международном рынке литиевых батарей (включая электромобили, гибридные автомобили, электроинструменты и системы хранения энергии) в ближайшие 6-12 месяцев в условиях текущей ситуации с США и войной Израиля с Ираном?

Да, я с удовольствием вам это объясню. Резкий рост экспорта Китая в январе-феврале 2026 года подтверждает непрерывное стремление мирового рынка к переходу от традиционной энергетики к новым источникам энергии. В сегменте аккумуляторов и электромобилей экспорт электромобилей достиг 583 000 единиц (+110% в годовом исчислении), включая электромобили и другие модели.ВместеОба показателя удвоились; совокупный экспорт аккумуляторных батарей достиг 34,6 ГВт·ч (+44,6% в годовом исчислении), в то время как экспорт батарей для хранения энергии умеренно вырос. Внутренние объемы установки в Китае замедлились (в феврале экспорт батарей снизился на 24,6% в годовом исчислении из-за праздников), но зарубежные поставки смягчили последствия для производства. Китай занимает около 70% мирового рынка аккумуляторных батарей, наводняя Европу, Юго-Восточную Азию и развивающиеся рынки недорогими литий-железо-фосфатными батареями.

Мировой баланс спроса и предложения на литий-ионные аккумуляторы восстанавливался до уровня, предшествовавшего конфликту. В 2025 году наблюдался избыток карбоната лития (~141 000 тонн эквивалента карбоната лития), а цены на аккумуляторные батареи упали на 8% до 108 долларов за кВт·ч в среднем (70 долларов за кВт·ч для стационарных систем хранения). Системы хранения энергии (ESS) обеспечили рост спроса на литий на 71% в 2025 году; прогнозы предсказывают еще 55% в 2026 году, поскольку ввод в эксплуатацию крупномасштабных систем хранения энергии увеличится с ~273 ГВт·ч до 359 ГВт·ч. Спрос на электромобили (чисто электрические + подключаемые гибридные) растет стабильно, но медленнее, чем спрос на системы хранения энергии. Спрос на электроинструменты остается стабильным. Предложение лития вырастет примерно на 10% в 2026 году, сократив избыток до ~109 000 тонн эквивалента карбоната лития; некоторые аналитики прогнозируют небольшой дефицит (22 000–80 000 тонн), если темпы роста производства систем хранения энергии ускорятся.

Война между США, Израилем и Ираном (эскалация 28 февраля 2026 г.) вносит нестабильность, но в целом оказывает положительное влияние на рынок литиевых батарей. Цена на нефть подскочила до ~115 долларов за баррель после ударов по газовому месторождению Южный Парс и угроз в Ормузском проливе; цена на нефть марки Brent остается высокой. Более высокие цены на ископаемое топливо ускоряют внедрение электромобилей во всем мире (особенно подключаемых гибридов на чувствительных к ценам рынках) и стимулируют использование возобновляемых источников энергии и систем хранения энергии для обеспечения энергетической безопасности. Спрос на системы хранения энергии для центров обработки данных и коммунальных предприятий продолжает расти. Риски в цепочке поставок ограничены: добыча лития сосредоточена в Австралии, Чили и Китае (Иран производит незначительные объемы); перебои в Ормузском проливе в основном затрагивают нефть/газ и некоторые виды алюминия/серы, а не основные сырьевые материалы для батарей. Китайский экспорт сталкивается с незначительными задержками/премиями на доставку, но легко перенаправляется. Инфляция, вызванная ценами на энергоносители, может временно снизить внутренние продажи электромобилей в Китае, что приведет к увеличению экспорта.

Динамика цен за 6–12 месяцев с учетом фактора паники

● Краткосрочная перспектива (следующие 3–6 месяцев, до середины-конца 2026 года):Если конфликт затянется или обострится (например, длительные перебои в работе Ормузского пролива, дальнейшее повреждение инфраструктуры), ожидайте резких скачков цен на карбонат лития и сырьевые материалы на 15–40% из-за превентивных закупок и более высоких затрат на энергию/транспортировку. Цены на аккумуляторные батареи для электромобилей могут укрепиться или умеренно вырасти (меньше, чем цены на сырье, из-за конкуренции). Цены на накопители энергии могут временно превысить цены при срочных заказах коммунальных предприятий/центров обработки данных, но в целом цены на батареи, скорее всего, стабилизируются или продолжат постепенное снижение из-за масштабов производства и доминирования литий-железо-фосфатных аккумуляторов. Паника будет наиболее заметна на спотовых рынках и форвардных контрактах, а не на розничных ценах на электромобили.

● Среднесрочная перспектива (6–12 месяцев, до начала 2027 года): Любой вызванный паникой всплеск спроса, скорее всего, самокорректируется. Более высокие цены приведут к сокращению предложения (проекты в Австралии/Южной Америке, перезапуск китайских проектов) и ограничению спроса (отсрочка некоторых поставок электромобилей в случае усиления опасений по поводу рецессии). Спрос на системы хранения энергии (уже прогнозируется увеличение потребления лития на 55% в 2026 году, с добавлением ~359–450+ ГВтч в мировом масштабе, в значительной степени обусловленным развитием ИИ и центров обработки данных) обеспечивает прочную структурную основу, которая поглощает дополнительные покупки без экстремального дефицита. Прогнозируется, что избыток лития значительно сократится или перейдет в умеренный дефицит, поддерживая цены в диапазоне 15 000–30 000 долларов за тонну с тенденцией к росту — но не повторение экстремальных значений 2021–2022 годов.

Секторальные нюансы:

Чисто электрические и гибридные автомобили: наиболее сильный попутный ветер паники — высокие цены на топливо + опасения по поводу будущего дефицита ускоряют внедрение, особенно подключаемых гибридов на рынках, чувствительных к ценам. Рост экспорта из Китая продолжается, поддерживая конкурентоспособные цены на автомобили, несмотря на давление со стороны стоимости батарей.

Электроинструменты: Минимальный эффект паники; стабильный спрос на замену, низкий стимул к накоплению.

Накопители энергии: наибольший структурный потенциал роста обусловлен как потребностями в области политики/безопасности, так и бумом ИИ. Энергетические компании и крупные поставщики услуг могут размещать заказы заранее, поддерживая более устойчивые цены в краткосрочной перспективе, но экспорт оборудования из Китая и снижение себестоимости комплектующих (примерно 56–90 долларов США/кВтч) сдерживают стремительный рост цен.

Основные риски, которые могут привести к росту цен выше базового сценария: Затяжные проблемы в Ормузском проливе → устойчивая цена на нефть выше 120 долларов, более широкая инфляция и реальные скачки цен на морские перевозки/страхование, задерживающие экспорт из Китая.

Скоординированное государственное накопление запасов (например, стратегических резервов для энергосистем или военных целей).

Если продажи электромобилей на внутреннем рынке Китая еще больше снизятся из-за высоких цен на энергоносители, то на экспортные рынки поступит больше производственных мощностей, что фактически снизит цены.

Смягчающие факторы: Отсутствие существенных физических перебоев в добыче/переработке лития (его концентрация за пределами зоны конфликта). Быстрое реагирование за счет альтернативных маршрутов, перенаправления потоков и существующих буферных запасов. Технологические усовершенствования (элементы с более высокой плотностью энергии, пилотные проекты с натрий-ионными батареями) и достижения в области переработки повышают эластичность предложения.

В целом: панические закупки могут привести к более резкой краткосрочной волатильности и локальным скачкам цен (особенно во 2-3 кварталах 2026 года) — возможно, подтолкнув цену карбоната лития на пиках на 20-30%, чем без учета поведенческого фактора. Однако текущий избыток предложения на рынке, доминирующая гибкость производства/экспорта в Китае и сильный, но управляемый рост структурного спроса (обусловленный системами хранения энергии и ИИ) делают маловероятным устойчивый рост цен, превышающий ожидаемый, в течение следующих нескольких кварталов. К началу 2027 года баланс должен сместиться в сторону более напряженного, но упорядоченного рынка, где цены на литий в целом будут расти (поддерживая инвестиции в новые источники поставок), а готовая аккумуляторная продукция останется относительно доступной благодаря конкуренции и инновациям.

Война добавляет риски роста и волатильность, но она принципиально не меняет ситуацию к 2026 году с «перебалансировки за счет роста, основанного на хранении» на «серьезный дефицит». Внимательно следите за сроками хранения нефти, объемами экспорта Китая и активностью на тендерах на системы хранения энергии — именно они станут реальными сигналами.

Если вам есть что добавить, пожалуйста, оставьте свои комментарии ниже. Спасибо.