Forte hausse en début d'année : les prix du carbonate de lithium et du nickel dépassent tous deux la barre des 150 000 RMB/tonne, ce qui a un impact sur les batteries des véhicules électriques et hybrides.
Début 2026, le marché des matières premières essentielles aux batteries pour énergies nouvelles a connu une forte hausse. Le contrat principal à terme sur le carbonate de lithium a franchi la barre des 147 000 yuans la tonne, certains contrats atteignant même 152 000 yuans la tonne ; le contrat principal à terme sur le nickel, négocié à la Bourse des contrats à terme de Shanghai, a également dépassé les 147 000 yuans la tonne, plusieurs contrats affichant des prix supérieurs à 150 000 yuans la tonne.
Cette évolution des prix a dépassé les prévisions de la plupart des institutions financières pour fin 2025, suscitant un vif intérêt au sein de toute la filière des énergies nouvelles. Les prix du carbonate de lithium et du nickel, matières premières essentielles aux batteries, ont fortement augmenté simultanément, ce qui se répercutera directement sur le coût de production des batteries et influencera davantage le prix et le rythme de commercialisation des véhicules à énergies nouvelles et des systèmes de stockage d'énergie.
La hausse actuelle des prix est due à de multiples facteurs, notamment des politiques favorables, des risques géopolitiques et des changements dans la structure de l'offre et de la demande.
Les politiques publiques apportent un soutien solide à la filière des batteries au lithium :
Le 30 décembre 2025, la Commission nationale du développement et des réformes et le ministère des Finances ont publié conjointement l’« Avis relatif à la mise en œuvre des politiques de modernisation des équipements à grande échelle et de reprise des biens de consommation en 2026 », étendant clairement la politique de subvention pour la reprise des anciennes voitures contre des neuves et modifiant la subvention pour les véhicules particuliers d’un montant fixe à un montant proportionnel, stimulant ainsi directement le potentiel de consommation finale.
Par la suite, le « Plan d’action pour une gestion intégrée des déchets solides » publié par le Conseil d’État chinois a stipulé qu’en principe, aucun nouveau projet de valorisation ne serait approuvé sans exploitation minière en propre ou sans installations de stockage des résidus miniers. Cette politique a relevé les exigences du secteur, affectant directement la capacité de production de certaines petites et moyennes mines de lithium de la province du Jiangxi et aggravant les tensions sur l’approvisionnement.
Le problème des pénuries d'approvisionnement est particulièrement criant. Concernant le carbonate de lithium, l'annulation de 27 permis d'exploitation minière dans la région de Yichun a été annoncée, et la reprise de la production à la mine de lithium de Jianxiawo (CATL) devrait être reportée à juin 2026.
Le taux d'extraction du lithium à partir du spodumène a chuté à environ 30 %, et la production issue de cette filière a considérablement diminué en raison de la pénurie de minerai. Le marché du nickel a été fortement impacté par les ajustements de politique en Indonésie. L'Indonésie prévoit de réduire drastiquement son objectif de production de minerai de nickel pour 2026, le faisant passer de 379 millions de tonnes à 250 millions de tonnes, soit une baisse de 34 %.
Les facteurs géopolitiques ont introduit une prime de risque sur le marché : L’incident du contrôle forcé du président vénézuélien par les États-Unis et la situation sécuritaire au Mali ont suscité des inquiétudes sur le marché quant à la stabilité des approvisionnements en ressources clés, faisant grimper la prime de risque globale du secteur des métaux non ferreux.
Du côté de la demande, la croissance fulgurante du marché du stockage d'énergie est devenue un nouveau moteur de la demande de lithium. Cette demande dans le secteur du stockage d'énergie devrait bondir de 71 % en 2025 et atteindre un taux de croissance de 55 % en 2026. Le stockage d'énergie s'impose désormais comme le principal moteur de la demande de lithium.
D'après le bilan de l'offre et de la demande de carbonate de lithium, la demande mondiale devrait augmenter de 30 % pour atteindre 1,9 million de tonnes en 2026, tandis que l'offre ne pourra croître que d'environ 250 000 tonnes. L'offre et la demande atteindront ainsi un équilibre de base. Cette situation fondamentale constitue un terreau fertile pour les hausses de prix. Si le taux de croissance de la demande dépasse les prévisions et franchit la barre des 30 %, l'offre ne pourra pas y répondre rapidement à court terme, et ce déficit pourrait entraîner une nouvelle flambée des prix.
Le marché du nickel est également confronté à des prévisions de contraction de l'offre. La politique indonésienne de réduction des quotas d'extraction de minerai de nickel pourrait inverser le rapport entre l'offre et la demande d'ici 2026, faisant passer le marché d'une situation de surproduction à une situation d'équilibre, voire de pénurie. Cependant, les stocks mondiaux de nickel raffiné restent actuellement élevés. Fin 2025, les stocks de nickel du LME s'élevaient à 254 000 tonnes, un niveau record depuis plusieurs années. Ces stocks élevés pourraient freiner la reprise des prix.
Impact sur les entreprises de batteries en aval
Le carbonate de lithium et le nickel, matières premières essentielles à la fabrication des cathodes de batteries, verront leur prix augmenter considérablement, entraînant une hausse significative des coûts de production. Selon les estimations du secteur, le prix maximal des cellules de batterie est d'environ 0,45 yuan par wattheure, ce qui correspond à un prix du carbonate de lithium de 133 000 yuans la tonne. Le prix actuel ayant dépassé ce seuil, les entreprises du secteur devront faire face à des contraintes importantes en matière de maîtrise des coûts et de planification de la production.
Face à la hausse des coûts, les plans de production des fabricants de batteries divergent. Actuellement, les principaux acteurs du stockage d'énergie ont leurs commandes complètes jusqu'au premier trimestre 2026 et négocient celles du second trimestre. La production de cellules de stockage d'énergie reste élevée. Cependant, le secteur des batteries pour véhicules électriques pourrait rencontrer des difficultés accrues. Si le marché des véhicules à énergies nouvelles ne parvient pas à absorber efficacement la hausse des coûts, les fabricants de batteries pourraient être contraints de revoir leurs calendriers de production.
La capacité à répercuter les coûts est un facteur clé pour déterminer la rentabilité des entreprises en aval :
La marge de négociation des entreprises de batteries pour répercuter les coûts sur les constructeurs automobiles dépend de multiples facteurs : la prospérité des ventes de véhicules à énergies nouvelles, les stratégies de prix des concurrents et le degré de différenciation technologique des batteries, etc. Dans un environnement de marché hautement concurrentiel, il est difficile de répercuter intégralement les pressions sur les coûts.
Pour faire face aux fluctuations des prix des matières premières, les fabricants de batteries recherchent activement des stratégies de diversification. CATL a annoncé son intention de déployer à grande échelle des batteries sodium dans de nombreux domaines, tels que l'échange de batteries et les véhicules particuliers, d'ici 2026, instaurant ainsi un nouveau modèle industriel de « développement parallèle des batteries sodium et lithium ». Cette diversification technologique permet aux entreprises de réduire leur dépendance à une seule matière première et d'accroître leur résilience face aux risques.
Les entreprises du secteur des batteries stabilisent également leur approvisionnement grâce à des commandes à long terme et à l'intégration verticale. Shengxin Lithium Energy a signé un accord avec Huayou Holding Group portant sur l'achat de 221 400 tonnes de sels de lithium entre 2026 et 2030. Les entreprises de matériaux intermédiaires accélèrent également leur intégration verticale. Par exemple, Longpan Technology prévoit de construire une usine de production de phosphate de fer lithié haute densité d'une capacité de 240 000 tonnes.
Le secteur des transports et de la logistique est également confronté à des défis :
L'efficacité insuffisante du transport des minerais de lithium africains et la hausse des coûts de transport des produits issus des lacs salés sud-américains ont accentué l'incertitude pesant sur la chaîne d'approvisionnement. Des facteurs géopolitiques ont encore compliqué la sécurité logistique, comme l'insécurité au Mali qui affecte la stabilité de l'approvisionnement des projets miniers de lithium de Goulamina et de Bougouni.
Face à la flambée des prix des matières premières, les entreprises du secteur des batteries ont entrepris des ajustements stratégiques. CATL promeut le déploiement à grande échelle des batteries sodium, BYD renforce son intégration verticale pour maîtriser sa chaîne d'approvisionnement et Guoxuan High-Tech investit activement à l'étranger. Ces mesures témoignent de la vision prospective des entreprises en réponse aux fluctuations du prix des matières premières.
La répartition des profits tout au long de la chaîne industrielle sera également remodelée. Les entreprises minières en amont bénéficieront de la hausse des prix, les entreprises de transformation des matériaux en aval maintiendront leur marge brute grâce à la réduction des coûts technologiques et à l'intégration verticale, tandis que les entreprises de batteries en aval devront compenser les pressions exercées par l'innovation produit et la répercussion des coûts. Dans ce contexte, les entreprises leaders sur le plan technologique et maîtrisant leurs ressources bénéficieront d'un avantage concurrentiel accru.
Dans un avenir proche, les prix du carbonate de lithium et du nickel devraient se maintenir à des niveaux élevés, avec une volatilité accrue, ce qui deviendra la nouvelle norme. Les entreprises de la filière des nouvelles énergies doivent renforcer la gestion de leur chaîne d'approvisionnement, adapter leurs stratégies d'achat avec souplesse et, parallèlement, intensifier l'innovation technologique ainsi que la recherche et le développement de matériaux alternatifs afin de faire face aux défis posés par les fluctuations des prix des matières premières.